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16117期双色球蓝球:創世伙伴資本周煒:為什么我們總敢和創業者一起 all in?

投資人說  · 公眾號  · 投資  · 2019-05-24 16:29

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題圖:創世伙伴資本主管合伙人?周煒


創業公司其實很多時候就是這樣,看一個團隊涉及到他對未來的判斷、戰略以及執行力,在這些方面是不是都做了正確的判斷,并且在別人之前就進行布局。因為資源總是有限的,“你先拿到了,別人就沒有了?!敝莒克??!拔頤鞘且患一岷痛匆嫡咭黃?all ?in的VC,所以自律和真正看懂,對我們這種投資風格的機構而言,非常重要。


作者 | 周煒

來源 | 500VC



1

投資不止是“給錢”的那個瞬間?


周煒認為五年才徹底看明白早期投資這件事,并非因為投資人個體差異造成,其根本原因在于行業特征決定。


“我們是一個早期投資機構,做的80%的項目都是A輪,早些年在硅谷,大家一般認為VC不是一個年輕人的工作,應該是有足夠多的社會經歷和閱歷以后再做的事情?!敝莒拷饈?。


雖然近年來無線互聯網的興起,使得“一些新的東西成長得非???,反而年輕又變成一個優勢”,但周煒仍舊認為,投資不僅僅是在某一瞬間做出的一個“給錢”的決定。尤其是早期階段,優秀的投資人:除了要提供給創業者專業和善意的錢。同時也應該成為創業者在“戰場上的觀測衛星”和背靠背的伙伴,在關鍵點上,給與創業者戰略和資源等方面的幫助。


他認為如果沒有足夠多的經驗,其實很難做到成功。


經歷了足夠多的“做出給錢決定的那個瞬間”,周煒越來越相信規律與大數定律。他承認自己也經歷過“拍腦袋”的時代,但是到了進入行業第五年的時候,盡管不否認這個行業中存在“靠運氣”的成分,但他已經確認“這個世界還是有規律的,即便做早期投資也是有規律的”。


在周煒看來,“一個很成功的創業者如果在不對的創業路上,很可能也成功不了”。周煒把這個總結為,不能光判斷人,還要看這個人是不是在合適的賽道上。


周煒說自己一直相信一句話:“統計是絕對不會撒謊的?!?/strong>


周煒有資格自信,甚至感到驕傲,被喜馬拉雅CEO余建軍稱之為“最懂平臺成長規律投資人之一”的他,早期投資的項目中,最后成為“獨角獸”的已經超過30%,其中絕大部分都是平臺型公司,而且接近80%都是A輪。


投資項目列表里,宜信、京東金融、融360這樣的金融企業,周煒都是在A輪投進的。在內容平臺領域,文字領域所投的中文在線已經上市。在音頻與視頻領域,有獨角獸企業喜馬拉雅和一下科技。在社交平臺領域,探探也在其中。而周煒經常在社交媒體提到的京東商城更是其平臺投資的得意之作。周煒希望外界能夠通過所投的這些平臺,看懂他的投資脈絡。



2

敢投和自律


周煒帶著原KPCB中國TMT團隊的大部分成員,一起成立了創世伙伴資本,第一期人民幣基金是一支15億規模的十年周期基金,第一期美元基金也快速完成了近億規模的首次封閉。


創世伙伴資本成立時,一下科技的韓坤、喜馬拉雅的余建軍以及亞創集團的田行智,在接受財富中文雜志采訪時,都用了“敢投”和“敢做決定”來形容周煒的投資風格。


“敢投”和“敢做決定”很容易理解,在周煒的投資列表中,包括宜信,絕大部分投資都是第一輪,并且是領投甚至獨家。而保守的投資人會更傾向于找一堆人一起來投,一人放一點,分散風險。


周煒投資融360時,后者的產品還沒有發布,連網站都沒有,只有一個團隊和一個想法。而另外一個項目——現在已經是海外直播最大平臺的亞洲創新集團,他投資時還只有兩個創始人,而他們給周煒展示的是用手機做的一個DEMO頁面。


時隔多年,周煒還記得當時的情景,在咖啡館里看到這個DEMO時,他還以為至少是個內測版,伸手去點頁面才發現沒有反應。


即便如此,周煒還是投了這家企業,并且是做第一輪的獨家領投,因為他覺得亞洲創新集團的兩位創始人,符合他關于獨角獸三大定律中“越野定律”的判斷,也就是是合適的人匹配上了合適的賽道。


對于自己的投資風格,周煒更傾向于用“自律”這個描述?!拔頤竅M蕓疵靼?,不光為什么是這個賽道,還希望能看懂為什么是這個團隊,為什么是這個創業者?!?/span>


“我們是一家會和創業者一起 all in的VC,所以自律和真正看懂,對我們這種投資風格的機構而言,非常重要?!?/span>周煒說他希望是真的選出未來真正的贏家,因為在互聯網這個領域,“贏家通吃”:京東是,喜馬拉雅也是,秒拍也是——既然是贏家通吃,“你選錯了就是零?!敝莒克?。


去年上半年,創投環境趨于保守和偏向線下方向。周煒帶著團隊卻加快了投資速度,在創新金融、中國公司出海、新零售、泛娛樂內容平臺等領域投資了10多個項目,包括京東金融、玩美移動、冰鑒科技、租租車、Veer VR、玩咖歡聚、門牙、迷迭香、商帆等,并且在喜馬拉雅繼續加碼。在他看來,互聯網和新技術依舊蘊含巨大的機會。



3

“獨角獸”三定律


周煒把自己過去十年的經驗總結為“獨角獸三定律”,用作考察初創企業的重要的指導。周煒認為選中賽道對大家來說沒有多難,無非是時間早晚的問題。周煒很自豪自己投資“一般是很早”,就是大家還沒進去的時候就已經進入了。


關于這個能力的來源,周煒覺得,在中國本土創業的十年,和在全球頂級風險投資機構的十年,以及領導KPCB中國在中國高新技術領域的投資,讓他看到了全世界最領先的東西,又充分理解中國本土創投。“這會培養出一種感覺來,就像直覺?!?/strong>周煒說。


周煒以喜馬拉雅和一下科技舉例,在他看來,一個技術平臺的基礎設施——帶寬、硬件、運算能力、支付系統、生態環境全都準備好之后,內容會很值錢,那么當這個基礎設施成熟的一定程度的時候就應該在這個內容領域布局,這是一個非常清晰的選擇賽道的邏輯。而具體到如何選對公司,則是“三定律”在起作用。


第一條定律,周煒總結為“越野定律”。假設一個運動會的鐵人三項比賽,其中具體項目和項目的具體情況都不確定,選擇在哪個選手身上“下注”呢?這其實就是選定賽道和選定人的雙重組合問題。


這涉及到對一個行業怎么發展怎么競爭的判斷與感覺的問題。周煒以宜信為例進行說明?!拔頤峭督鶉誑萍脊?,首先要看風險問題?!敝莒拷饈?,有沒有把風險控制做好,有沒有把風險控制做到第一位,是他進行選擇的首要標準。


第二條定律叫做“紅燈定律”。周煒有直觀的解釋:“比如從長安街的東頭到西頭開車,你的速度很快,老有人慢慢吞吞,你不耐煩地超過了他,結果你前面紅綠燈擋住,人家很快趕上來。那最終誰先到西邊呢?只要其中有一個紅綠燈你過去了,他被擋住,那你們倆的差距就出來了。周煒認為,創業公司其實很多時候就是這樣,看一個團隊涉及到他對未來的判斷、戰略以及執行力,在這些方面是不是都做了正確的判斷,并且在別人之前就進行布局。因為資源總是有限的,“你先拿到了,別人就沒有了?!?/strong>


最后一條定律叫做“火箭定律”。指的是一個創業者能不能在不同階段招募到不同能力、階段的人才,以及善于使用不同資源助推?!罷舛孕磯啻匆嫡呤歉齪艽蟮奶粽??!敝莒克?,許多公司到了一定的發展階段以后就面臨巨大的震蕩,影響其最后變成一個真正的大公司,這是其中的一個關鍵點。



4

頂級投資人的特質


周煒認為頂級投資人,需要具備三個特質:


首先,要認清楚自己和自己的團隊的能力值到底是什么,把自己最強的地方用在適合的地方。選定的領域和方法應該和自己的能力值匹配。他認為這一點是不管是創業者還是投資人都要做到的。


?其次,作為投資人一定要對行業“真的懂”。“頂級投資人并不是說僅僅投錢就行了,投后到底能不能幫他做事情,在關鍵點對他進行支持。這是相當重要的?!敝莒克?。


?第三,要做到的是抓大放小。周煒認為投資人要知道在哪里去為被投企業提供附加價值?!笆諧∩現灰怯霉郊壑的藶虻降姆?,作為投資機構就沒必要去插手。你投錢是去干什么的,就是要讓他花錢。這是他正常的行為。介入太多,其實代表著你對創始團隊的執行能力的不信任?!敝莒咳銜魑蹲嗜擻Ω酶嗟厥竊諞桓齦叩惱鉸圓忝嬋次侍?,“要像戰場上的觀測衛星一樣”。



5

創新是下一個十年中國創新的驅動力


周煒不諱言之前中國的許多“創新”存在從國外“借鑒”的因素,但是他很高興地觀察到,2011年開始,一些本土的創新甚至是國外都沒出現過的。而那些國外有、中國也有的,其真正爆發也是在中國?!拔裁叢謚泄⒛??因為中國創業者在模式上做了一些調整,就讓它爆發了?!敝莒咳銜蠶淼コ稻褪且桓隼?。


周煒認為模式創新之外,在這些年整個創新大環境的推動下,不管從硬件還是軟件,甚至軟硬件結合,都會出現因為中國的大的市場以及相應的內部需求產生的新的應用,這些技術創新已經開始扮演重要角色?;詿?,周煒判斷,技術創新是下一個十年中國創新的驅動力。

而在金融創新領域,周煒同樣具有信心,他說自己一直喜歡金融創新這個領域,他預測這個領域“今后可能找出來的十億美金級別的公司的總量,會超過過去十幾年在整個互聯網、無線互聯網公司的總量”。


而過去幾十年中國金融領域的創新與開放的滯后,為未來的大發展提供了縱深空間,金融行業的本身特點,也會使得這個領域催生出非常多大規模的公司。


不過周煒同樣認為,金融創新領域面臨一個大浪淘沙的過程,“渾水摸魚的,不尊重行業本質的,就會出去?!?/span>


周煒強調,“金融行業,不管怎么創新,它還是金融。風險管控還是第一位的,要注意的第一個關鍵詞就是風險。金融的產生是信用的產生,信用同時也代表著風險?!?/span>


作為投資人,周煒說自己非??春謎飧雋煊?,會持續把金融創新作為重點的投資方向。

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